1945年11月，国民党政府财政部宣布禁止日伪联合钞流通，强行用法币按1比200的比例兑换联合钞，百姓资产立即大幅贬值，致使北平数千家商户破产、倒闭。张幼林倾其所有，帮助王仁山在法币兑换前将资金全部用于储货，最大限度地减少了松鹤斋的损失。
张乃光手上有两幅一模一样的《柳鹆图》，张乃光很生气，魏东训提出张幼林鉴定。张幼林告诉张乃光真画还在自己手里。宋怀仁去问张乃光要回那两幅假画要送给朱子华，张乃光把画给了他，但张乃光心中憋着一口气，他决定先不动声色，让他把画先送给朱子华，等时机到了绝对不给宋怀仁好果子吃。
朱子华也从张乃光那得知自己手上的《西陵圣母帖》和《柳鹆图》不是真迹，一怒之下烧了那两幅画。朱子华因为此事也对宋怀仁怀恨在心，把他移交给了司法局交给张乃光处置。宋怀仁因为汉奸罪，被执行了死刑。张幼林出于良心还帮宋怀仁安排了后事。
张乃光一直对张幼林手上的两幅真迹念念不忘，甚至用权利威胁着张家。无写张幼林在日本人投降之后，指使松鹤斋收购嘉禾商社的字画儿，将敌产据为己有，还造谣张小璐和共产党有联系。王仁山劝张幼林不如离开北京算了。
张幼林让张小璐带着《西陵圣母帖》和《柳鹆图》先离开，去找在平西门头沟一带共产党根据地的同学。并希望在不久的将来，能由一个民主、自由、公正的新政府保管这两幅画。
不法奸商囤积粮食，哄抬物价，物价飞涨，松鹤斋的买卖是一做就赔，做得越大赔得越多，古玩铺子都接连倒闭了。一个阔太太来松鹤斋一买就是百来张的字画儿，松鹤斋更是把借来维持经营的钱都赔了进去。
何佳碧为了让松鹤斋逃脱困境，去问自己的亲弟弟何兆光借钱，但世道不好，最终还是没有借成。松鹤斋只能宣布倒闭了。张幼林在松鹤斋牌匾被摘下来的瞬间，心中百味具全。
三个月后，解放战争胜利，张幼林、何佳碧在入城的解放军队伍中，看到了张小璐和原松鹤斋伙计徐海和，张小璐告诉张幼林，他已把《柳鹆图》和《西陵圣母帖》交给了了人民政府，将来会在新的故宫博物院展出。张幼林泪眼模糊，欢迎的人群点燃了鞭炮，无数炮竹震耳欲聋，解放大军源源不断地走进北平。
