这个问题是我的老本行，可以给以解答。
国家投资搞建设，一般情况是靠财政盈余。在上世纪六七十年代，我国基本实现了既无内债，又无外债，怎么实现的？那就是有多少财政盈余，就作多少投资，也就是说，有多少钱，就办多大事，不搞赤字预算。一二十年，人民币基本上没贬值过。这样好不好？也好也不好，好的方面就是币值稳定，人民储蓄没有贬值风险；不好的方面就是发展太过缓慢，经济停滞不前。
改革开放后，为加速经济发展，从1982年开始，对内发行国库券，年息8%，五年后摇号兑付，十年还清。后来国库券改称国债，即既对内发行，也向国外发行，这时就成了既有内债也有外债了。
这时我国发展外向型经济，扩大出口，而且实现了年年贸易顺差，即出口额大于进口额，这样就有了外汇结余，即外汇储备，而且额度越来越大。但是这个外汇结余，明面上是真实的货币，实际上是国家靠开动印钞机，从出口企业手中收兑美元而来，如果将这笔钱再投进国内经济活动，那就等于再开动一次印钞机，再放一次水，肯定会造成大幅通货膨胀，于国于民都将大大不利。所以这笔钱，只能作为储备货币，在国家经济出现某些风险时，用于救市，平时是不能动用的。
那这么大一笔钱，拿在手里不能用，贬值了怎么办？那就只好用作低风险甚至零风险的海外投资，既要投得进，收益好，还要保证随时都能取出。
前苏联解体后，美国一家独大，如日中天，那时的美国国债，是全世界公论的优质资产，购买美国国债也就成了必然选择。不是我们爱美国，捧臭脚，实在是没有人愿意和钱过不去。这样几十年下来，这个雪球越滚越大，美国也已风光不再，风险与日俱增，现在倒真的是个大问题了。
大概已经说清了吧，即使我们卖掉所有美国国债，这个钱还是只能买黄金或买其他国家货币，不能用于国内建设。所以我们过去该怎么发国债，现在还得怎么发，那笔钱只能储备起来，以备不时之需。
