BTC凌晨跌破5200美元，00//p1.toutiaoimg.com/large/1e070000332827ca2c8df" web_uri="1e070000332827ca2c8df" img_width="400" img_height="300" fold="0" onerror="javascript//p1.toutiaoimg.com/large/1e06f000335d5e9a0e0ba" web_uri="1e06f000335d5e9a0e0ba" img_width="400" img_height="266" fold="0" onerror="javascript:errorimg.call(this);" >
本周未平持仓量（持仓兴趣）较前一周微幅减少11手，总体持仓数量依然保持在较高的水平。
从分类帐户看，本周Dealer持仓延续了上周的持仓手数，无任何变化，依然维持净空头状态；Asset Manger的多头仓位增加，空头仓位减少，总持仓状态由上周的净空头转为净多头；Leverage Fund帐户净空头的持仓相比上周扩张，环比增加60%；Other Reportable 帐户本周进一步增加了空头仓位，总体持仓表现为净空头，相比上周增加51.6%。
持仓状况简评：
相比上周，非商业（投机）账户净持仓依然表现为空头且进一步增加了空头持仓。商业账户的空头仓位大幅减少，但整体仍然表现为空头。从分类账户看，Dealer持仓没有变化，Asset Manager净持仓由空头转向多头，Leverage Fund的净空头持仓相比前几周大幅减少，Other Reportable的空头净持仓在扩大。
我们注意到近期比特币价格大幅上涨后，持仓状况与价格持续背离，这种情况在其他交易量比较大的期货产品中很少出现。我们估计出现这种情况的原因主要有两点：1.参与比特币期货交易的机构较少，对价格的影响因素相对较弱。2. 基数的下降造成了市场中主要策略的使用就会相对集中（例如，如果主流的交易商都采用期现对冲的策略就可能造成价格持续上涨，空头仓位持续增加的状态）
但期货持仓报告的数据对应的是周线价格的观察。从周线上看，比特币的价格依然维持低位，即便近期出现上涨也是拉升后的价格整理阶段。在没有进一步的证据证明持仓数据对市场失效之前，我们依然维持机构对于比特币周线级别的行情看法偏空的观点。结合其他期货品种持仓数据的经验，我们预期中期内（3个月）比特币的价格可能会出现宽幅震荡的走势。
